8月13日玉米早評

　多空決(jue) 戰將至，市場各種傳(chuan) 言四起

　方麵，昨日美盤玉米價(jia) 格從(cong) 前期下跌走勢中複蘇，CBOT美玉米12合約上漲10.75美分，漲幅2.58%，尾盤報收於(yu) 每蒲式耳421.75美分。美國農(nong) 業(ye) 部預計美國2010/11年度玉米產(chan) 量為(wei) 133.65億(yi) 蒲式耳，略高於(yu) 市場預期，但是市場中認為(wei) 今年產(chan) 量恐將不會(hui) 達到這一數字。加上昨夜價(jia) 格繼續大幅走高，小麥/玉米比價(jia) 有進一步拉大的趨勢，受到套利盤以及比價(jia) 關(guan) 係的影響，玉米價(jia) 格同樣大幅走高。從(cong) 短期來看，由於(yu) 小麥價(jia) 格進一步拉升，因此作為(wei) 存在替代關(guan) 係的玉米的消費將會(hui) 進一步放大。

　國內(nei) 方麵，昨日玉米1101合約延續回調走勢，全天市場上漲1元，漲幅0.05%，尾盤報收於(yu) 每噸1963元。期貨市場在進入八月份之後，上漲動能並沒有進一步的釋放，而是維持高位震蕩走勢，這主要是由於(yu) 玉米現貨價(jia) 格在七月份出現了滯漲，而八月份進一步走高的動能不足。從(cong) 近期市場走勢來看，對於(yu) 玉米價(jia) 格zui大的利好因素就是下遊飼料需求的放大，但是由於(yu) 前期飼料廠家的庫存較多，加上臨(lin) 儲(chu) 拍賣玉米麵向飼料廠家，因此市場中並沒有出現飼料廠家集中搶糧的局麵。反倒是近期市場中有傳(chuan) 言說國家將會(hui) 停止臨(lin) 儲(chu) 玉米拍賣。根據我們(men) 分析，這條消息極有可能是大型貿易商散播出，由於(yu) 在今年四月份，五月初，受到我國玉米供應結構改變的影響，市場中出現了一些我國玉米大量減產(chan) 的預期，這時貿易商大量囤貨，希望可以在八九月份傳(chuan) 統玉米供給青黃不接期出售玉米，來獲取更多的利潤，但是隨著國家加大打擊農(nong) 產(chan) 品投機力度的增加，使得五月份玉米價(jia) 格成為(wei) 全年玉米價(jia) 格zui高點，而從(cong) 四月份囤糧到現在的貿易商來說，如果以當前價(jia) 格出售玉米，其甚至很難回本，因此市場中各種利多傳(chuan) 言出現，但是卻很少實現。如果短期之內(nei) 玉米價(jia) 格重新大幅上漲，則與(yu) 我國政府控製糧價(jia) 的初衷相違背，這是政府所不能接受的。因此預計短期內(nei) 受到貿易商挺價(jia) 炒作的影響，玉米價(jia) 格仍將在高位運行，從(cong) 中遠期來看，隨著大量的玉米進入市場，玉米價(jia) 格恐將大幅下跌。

　現貨方麵，昨日玉米現貨價(jia) 格保持穩定，全國玉米現貨市場均價(jia) 為(wei) 1976元/噸。全國玉米現貨收購價(jia) 如下，哈爾濱每噸玉米1700元，長春每噸玉米1780元，沈陽每噸玉米1850元，通遼每噸玉米1800元，石家莊每噸玉米1920元，濰坊每噸玉米1940元，鄭州每噸玉米1900元，上海每噸玉米2100元，武漢每噸玉米2170元，長沙每噸玉米2180元，新都每噸玉米2180元，廣東(dong) 每噸玉米2085元，桂林每噸玉米2200元，昆明每噸玉米2220元。

　操作建議，預計今日農(nong) 產(chan) 品將會(hui) 隨著全麵反彈，玉米1101合約價(jia) 格將會(hui) 繼續受托走高，從(cong) 短期內(nei) 並不建議投資者沽空當前玉米價(jia) 格，但是從(cong) 基本麵而言，市場中玉米需求較往年明顯的縮小，這也成為(wei) 今年現貨玉米價(jia) 格不能大幅走高的原因。前期多單謹慎持有，期價(jia) 下破1955一線平倉(cang) 離場。